בועה? חוב משקי הבית הפרטיים הגיע לשיא והוא גבוה יותר מהימים שקדמו למשבר הכלכלי

חוב משקי הבית הפרטיים הגיע לשיא של 13.5 טריליון דולר ברבעון האחרון שהסתיים ב-30 בספטמבר, כך עולה מנתוני הבנק הפדרלי בניו יורק שפורסמו ברויטרס. מתוך סכום זה, 9.1 טריליון דולר הם משכנתאות. החוב כעת גבוה ב-837 מיליארד דולר משיאו הקודם שנמדד ב-2008, לפני פרוץ משבר הסאב-פריים והמיתון הכבד שבעקבותיו, והוא גדל ברבעון האחרון לבדו ב-219 מיליארד דולר.

חיים מעבר ליכולת. הבנק הפדרלי בניו יורק (צילום: בלומברג/GettyImages)

גידול ניכר חל בהיקף הלוואות הסטודנטים שנקלעו לקשיי פרעון, עם איחור של 90 יום ומעלה בתשלומים. הלוואות אלה מהוות כעת 9.1% מכלל חוב משקי הבית הפרטיים, זינוק מ-8.6 האחוזים שהן היוו ברבעון הקודם. זהו גם היפוך במגמה שניכרה בשנים האחרונות בנוגע לחוב בגין הלוואות סטודנטים, שהיקפן הכולל עומד על 1.4 טריליון דולר.

מה שעלול להוות דגל אדום עבור כלכלנים הוא העובדה שמגמת הגידול בהלוואות שנקלעות לקשיי פרעון עקבית בהלוואות לרכישת רכב – מאז 2012 חל גידול בהיקף ההלוואות בקשיים בתחום זה – והחל מהשנה שעברה גם היקף חובות כרטיסי האשראי ללא כיסוי גדל. בהיעדר כיסויים להלוואות וחוסר יכולת להחזירן, עלולים להגרם נזקים כבדים לגופים המלווים ומשם תווצר תגובת שרשרת מסוכנת לכלכלה כולה.

נתונים אלה נראים מנוגדים למצב הכלכלי הכולל: סיכום הרבעון השלישי של השנה מראה כי הכלכלה החזקה בעולם צמחה השנה מעל ומעבר לציפיות, בזכות עליה בצריכה הפרטית ושיעורי אבטלה בשפל היסטורי. אם מגמת הצמיחה תמשך שנה נוספת זה יהיה רצף הצמיחה הארוך ביותר בהיסטוריה של ארצות הברית.

אבטלה בשפל היסטורי (אילוסטרציה: Shutterstock)

יחד עם זאת, לצד החוב הפרטי התופח, כלכלני הממשל והבנק הפדרלי מודאגים – ואם אינם, הם צריכים להיות – מהגרעון התקציבי שהתעצם למימדי ענק עקב הירידה הדרמטית בהכנסות ממסים. מאז חתם דונלד טראמפ על רפורמת המס שלו והכניסה לתוקף בינואר האחרון, קטנו הכנסות הממשל הפדרלי במאות מיליוני דולרים, מבלי שהוצאותיו קטנו בהתאם. בחודש אוקטובר לבדו גדל הגרעון ביותר ממאה מיליארד דולר והוא עומד כעת על קרוב ל-800 מיליארד דולר – הגרעון העמוק ביותר מאז 2012.