טסלה מאבדת את הפסגה: בי־וואי־די עוקפת – והמכירות של מאסק נופלות שנה שנייה ברצף

טסלה איבדה ביום שישי את מעמדה כיצרנית הרכב החשמלי הנמכרת ביותר בעולם, לאחר ששילוב של תחרות קשה מחו״ל, רגישות צרכנית סביב הזדהויות פוליטיות של אילון מאסק והיחלשות הביקוש דחפו את המכירות למטה – זו השנה השנייה ברציפות. זהו רגע מפנה עבור החברה ששלטה בשוק החשמליות במשך שנים, וכעת נאלצת להגן על מעמדה מול יצרניות אגרסיביות וזולות יותר, בעיקר מסין.

טסלה הודיעה כי סיפקה בשנת 2025 1.64 מיליון כלי רכב – ירידה של 9% לעומת השנה הקודמת. במקביל, בי־וואי־די הסינית (שאינה מוכרת כלי רכב בארצות הברית) דיווחה שמכרה 2.26 מיליון מכוניות חשמליות מונעות־סוללה בשנה שעברה – עלייה של 28% לעומת 1.76 מיליון בשנה שלפני כן. המשמעות ברורה: בי־וואי־די היא כעת יצרנית הרכב החשמלי הגדולה בעולם.

ברבעון הרביעי עמדו המסירות של טסלה על 418,227 כלי רכב – מתחת להערכות חלק מהאנליסטים. לפי ממוצע של 20 תחזיות שפרסמה טסלה, הצפי היה ל־422,850 מסירות; לפי סקר של חברת פקטסט, הצפי היה גבוה יותר ועמד על 440,000. הביקוש הושפע גם מהפסקת זיכוי המס בסך 7,500 דולר בארצות הברית, שבוטל בסוף ספטמבר על ידי ממשל טראמפ.

 

הירידה מגיעה דווקא בזמן שטסלה מנסה “לסובב” את העסק לעבר רובוטיקה ורכב אוטונומי – עם הרובוט דמוי־האדם אופטימוס ועם סייברקאב, רכב ייעודי ללא הגה. שני המוצרים עדיין בפיתוח, בעוד שמכירות מכוניות מהוות כשלושה רבעים מהכנסות החברה – תלות שמדגישה עד כמה מסוכן המהלך: החזון עתידני, אבל הקופה עדיין נשענת על מכוניות.

 

מניית טסלה עלתה בכ־0.5% בפתיחת המסחר, אך נותרה ברובה ללא שינוי סביב 450.27 דולר במסחר המוקדם ביום שישי. חרף רצף הבעיות, משקיעים רבים ממשיכים להמר על כך שמאסק יצליח להסיט את מרכז הכובד של החברה משוק הרכב המסורתי לשירותי רובוטקסי ולתחום הרובוטיקה – כולל רובוטים דמויי־אדם שיבצעו משימות בסיסיות בבית ובמשרד.

באוקטובר השיקה טסלה גרסאות פשוטות וזולות יותר של מודל 3 ושל מודל יי, בניסיון להמריץ ביקוש. הרבעון האחרון היה הראשון שבו נמכרו בפועל הגרסאות ה״מופשטות״ הללו, שנחשפו כחלק ממאמץ להחיות את המכירות. מודל יי החדש מתומחר בקצת פחות מ־40 אלף דולר, ואת מודל 3 הזול יותר ניתן לרכוש בפחות מ־37 אלף דולר. אלא שעל פי נתוני תעשייה, בארצות הברית נרשמה ירידה במכירות בשני החודשים הראשונים של הרבעון – סימן לכך שהורדת מחיר לבדה לא בהכרח מספיקה כשאי־הוודאות בשוק גבוהה והתחרות מתהדקת. עם זאת, בטסלה מקווים שהדגמים הזולים יסייעו לה להתמודד מול דגמים סיניים באירופה ובאסיה.

באירופה הקשיים בלטו במיוחד. בצרפת נרשמו בשנת 2025 25,477 מכוניות טסלה – ירידה של 37% לעומת השנה הקודמת, לפי איגוד הרכב במדינה. ברחבי אירופה ירדו הרישומים של טסלה ב־39% במהלך 11 החודשים הראשונים של 2025, לפי איגוד יצרני הרכב האירופי.

הירידה מגיעה דווקא בזמן שטסלה מנסה “לסובב” את העסק לעבר רובוטיקה ורכב אוטונומי – עם הרובוט דמוי־האדם אופטימוס ועם סייברקאב, רכב ייעודי ללא הגה. שני המוצרים עדיין בפיתוח, בעוד שמכירות מכוניות מהוות כשלושה רבעים מהכנסות החברה – תלות שמדגישה עד כמה מסוכן המהלך: החזון עתידני, אבל הקופה עדיין נשענת על מכוניות.

בנובמבר אישרו בעלי המניות חבילת תגמול חדשה למאסק, שעשויה – אם יעמוד ביעדים – להפוך אותו לטריליונר הראשון בעולם. החבילה מותנית בהגדלת שווי השוק של טסלה ל־8.5 טריליון דולר ובשורה של יעדים פיננסיים ותפעוליים, בהם מכירת יותר כלי רכב והשקת עסקי הרובוטיקה. יו״ר טסלה, רובין דנהולם, אמרה שהחבילה חריגה אך חיונית כדי לשמור על מאסק ממוקד בשלב הבא של הצמיחה. מאסק, שכבר נחשב לאדם העשיר בעולם, קיבל לפני כשבועיים דחיפה נוספת לאחר שבית המשפט העליון של מדינת דלאוור הפך החלטה שמנעה ממנו חבילת תגמול של 55 מיליארד דולר שטסלה העניקה ב־2018.

לצד הלחצים העסקיים, טסלה מתמודדת גם עם מתח מול חלק מבסיס הלקוחות שלה. לפי דיווח בסוכנות הידיעות אסושייטד פרס, התנגדות צרכנית לעמדות הימניות של מאסק הייתה אחד הגורמים המשמעותיים לירידת המכירות. מאסק, שהפך לדמות פוליטית שנויה במחלוקת בעקבות תמיכתו בנשיא דונלד טראמפ ואימוץ עמדות שמרניות, עורר אנטגוניזם בקרב חלק מהלקוחות – קהל שנתפס לאורך שנים כליברלי יותר ובעל אוריינטציה סביבתית.

עם זאת, המשקיעים כמעט שלא נבהלו מהמספרים. רבים מהם בחרו להתמקד בסיפור שמאסק מנסה למכור: המעבר לעולמות של אוטונומיה, אחסון אנרגיה ורובוטיקה. מאסק עצמו טען כי הירידה במכירות המכוניות אינה דרמטית כפי שנדמה, משום שעתיד החברה מצוי בשירות רובוטקסי ללא נהג, בעסקי אחסון האנרגיה – ובבניית רובוטים לבית ולמפעל.

טסלה מתארת את יעד הצמיחה הבא שלה כ״שפע בר־קיימא״. בתוכנית האב שפרסמה בקיץ, הציגה חזון שבו בינה מלאכותית, רובוטיקה ומערכות אחסון אנרגיה יצמצמו מחסור. בדצמבר החלה החברה לבדוק שירות רובוטקסי אוטונומי לחלוטין בעיר אוסטין שבטקסס, לאחר פיילוט שהושק ביוני עם נהגי בטיחות במושב הנוסע הקדמי. החברה מציעה גם נסיעות באזור מפרץ סן־פרנסיסקו ברכבים עם נהגים מאחורי ההגה, והודיעה על תוכניות להתרחב למדינות אריזונה, נבדה ופלורידה.

מאסק אמר שהוא מצפה שעד סוף השנה יהיו בארצות הברית מאות אלפי טסלות הנוהגות באופן אוטונומי לחלוטין, רבות מהן כלי רכב בבעלות פרטית. טסלה מתכננת להתחיל השנה בייצור סייברקאב, הרכב האוטונומי הייעודי שלה.

לקראת דוחות הרבעון הרביעי, שצפויים להתפרסם בסוף ינואר, העריכו אנליסטים שהחברה תציג ירידה של כ־3% במכירות וירידה של כמעט 40% ברווח למניה, לפי פקטסט. האנליסטים מצפים שהמגמה השלילית תתהפך בהמשך 2026, אך השאלה המרכזית נשארת פתוחה: האם החזון הרובוטי־אוטונומי של מאסק יצליח לפצות בזמן על היחלשות הליבה – או שטסלה תמשיך לאבד נתח שוק ליצרניות סיניות תחרותיות יותר, שמתקדמות במהירות ושוחקות את היתרון שהיה פעם כמעט בלעדי.