בנק אוף אמריקה מצטרף להימור וצופה קפיצה חדה נוספת במחיר הזהב

מחיר הזהב שוב שובר שיאים, ובנק אוף אמריקה מעריך שהחגיגה הזו רחוקה מלהסתיים. לפי תחזית חדשה שפורסמה ביום שני, הבנק צופה שמחיר המתכת היקרה יעלה ביותר מ-25 אחוזים נוספים בשנה הקרובה, ויעבור את רף 5,000 הדולרים לאונקיה עד 2026. רק בשבוע שעבר נרשם שיא היסטורי חדש - 4,000 דולר לאונקיה, לאחר עלייה מרשימה של 55 אחוזים מתחילת השנה.

התחזית החדשה מפתיעה במיוחד משום שלפני ימים ספורים בלבד הבנק הזהיר מפני "מציוי מגמת העלייה" וצניחה אפשרית. כעת הוא משנה כיוון וטוען כי גל ההשקעות בזהב רק מתחזק. לדבריהם, החשש מהתחדשות מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין גורם למשקיעים למהר ולחפש מקלט בטוח.

גם הציבור הרחב מצטרף למגמה. פלטפורמות מסחר מדווחות על עלייה חדה בפעילות מצד משקיעים פרטיים. "הביקוש לזהב נותר חזק", אמר ברט קנוול, אנליסט השקעות בחברת eToro, ל'דיילי מייל'. לדבריו, "נפח המסחר בחוזים עתידיים על זהב הגיע בשבוע שעבר לשיא של כמה שנים, כשהמתכת רשמה את העלייה השבועית השמינית ברציפות".

 

בנק אוף אמריקה צופה לזינוק נוסף במחיר הזהב

 

קנוול הסביר כי ההתלהבות הזו לאו דווקא מעידה על שגשוג כלכלי. "הביקוש לזהב נובע מפחד, לא מתאוות רווח", אמר. לדבריו, הממשל האמריקני מושבת, האינפלציה נושכת, ושוק המניות רותח מהייפ סביב בינה מלאכותית אך מתקשה להציג רווחים אמיתיים. במצבים כאלה, משקיעים נוהרים לזהב כמקלט - בדיוק כפי שעשו מלכים קדמונים או אמריקנים בתקופת השפל הגדול.

גם גורמים עסקיים מזהירים מפני היסחפות. אביגייל רייט, יועצת בכירה בלשכת המסחר של ארצות הברית, אמרה כי חברות אמריקניות גדולות מתאימות את האסטרטגיות שלהן לתקופה של תנודתיות."החברות החכמות משתמשות בזהב כביטוח, לא כהכנסה", הסבירה. היא ממליצה שגם משקיעים פרטיים יאמצו גישה דומה - לשלב אחוז קטן של זהב בתיק ההשקעות, דרך קרנות שעוקבות אחרי מחירו, ולהשאיר את עיקר הכסף בהשקעות יציבות כמו מניות ואג"ח.

אבל אחרים רואים בזהב הזדמנות של ממש. ריי דליו, מייסד קרן ברידג’ווטר ומי שחזה את משבר 2008, טען בראיון ל־CNBC כי כדאי להשקיע "כ-15 אחוזים מהתיק בזהב". לדבריו, "זהב הוא גורם פיזור מצוין בתיק השקעות".

לפי סקר של eToro, חמישים ושבעה אחוזים מהמשקיעים מאמינים שמחיר הזהב ימשיך לעלות בטווח הקצר, ו־42 אחוזים כבר מחזיקים זהב בתיק ההשקעות שלהם. עם זאת, קנוול מזהיר מפני אופוריה: "זהב הוא נכס מתעתע", אמר. "טבעי לחשוב שהראלי הזה יכול לקחת הפסקה - והוא בהחלט יכול".

גם אם מחיר הזהב יתייצב בהמשך, השנה הנוכחית כבר נכנסה להיסטוריה. בדרך כלל, הזהב מזנק כשיש חוסר ודאות, ו־2025 מספקת לכך סיבות רבות: מלחמות מכסים, שיתוק ממשלתי בוושינגטון, עליות ספקולטיביות סביב טכנולוגיות חדשות ותחילתה של עלייה באבטלה.

ועדיין, יש מי שרואה במצב הנוכחי הזדמנות נדירה. מאז 2022 קפץ מחיר הזהב ביותר מ־120 אחוזים. מי שרכש אונקיה אחת לפני שלוש שנים הרוויח עד היום מעל 3,000 דולר - נתון שממחיש עד כמה חזק ממשיך לנצנץ הביטחון העתיק בעולם.